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不畏回調與分化 基金經理精選“硬核”科技股

2019-10-12 08:42 來源?:?上海證券報?????

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Wind數據顯示,9月25日至10月10日,計算機、通信及電子板塊相關行業指數區間跌幅明顯,分別下跌了4.9%、5.6%、6.6%。盡管近期科技股表現不盡如人意,但在多位業內人士看來,科技股走強的邏輯尚未發生變化。中長期來看,科技股投資機遇仍較大,未來主要看好具有業績保障且未被高估的科技股。

業內人士認為,本輪科技股走強的核心邏輯來自兩個方面:一是基于安全可控基礎上的需求替代,二是國內科技龍頭企業產業鏈的轉移。這兩個趨勢均屬于中長期趨勢,因為這兩方面的需求將會帶動國內芯片設計、制造、設備以及軟件公司迎來黃金成長周期。

星石投資總經理楊玲表示,四季度市場或處于震蕩盤整狀態,業績有望成為不同標的價格走勢的核心驅動因素,有真實業績支撐的企業會走得更遠。因此,短期內星石投資采取“科技為矛,價值為盾”的投資策略,主要關注盈利改善的優質成長股和業績相對穩定的消費股。從長期來看,我國將長期處于低利率環境,利好成長股投資,四季度或是布局優質成長股的重要窗口。

那么,后市該如何挑選“硬核”科技股?廣發基金劉格菘認為,可以沿著三條主線進行挑選:一是國內科技龍頭產業鏈,未來國內電子板塊前景看好,大概率會走出業績向上的周期。當企業盈利處于向上周期,如果公司估值處于合理階段,這會帶來很大的投資機會。二是基于安全可控帶來的國產電腦、操作系統的替代機會。三是5G基站建設和網絡建設將迎來高峰期,這將帶動通信設備、光模塊元器件、射頻器件的需求。

對于如何把控科技股投資的風險,劉格菘表示,投資科技股的風險主要來自以下兩個方面:一是市場需求變化的風險??萍歼M步飛速,產品迭代周期較短。在選出頭部公司后,要自下而上及時對公司、技術進行跟蹤和研究,評估市場需求的變化。二是公司本身經營的風險,包括成長性是否符合預期等。如果行業處于爆發增長階段,但龍頭公司的成長性低于整個行業水平,就說明該公司經營層面或存在需要注意的風險。

責任編輯:徐丹寧
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