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當增量資金遇上天量解禁 春季行情如何演繹

2019-12-31 09:26 來源?:?中國證券報????? ? 作者:吳玉華

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限售股解禁進入高峰

當前市場的資金面相對寬松,增量資金的重要來源——北向資金凈流入仍在繼續。Wind數據顯示,昨日北向資金凈流入44.28億元,為連續30個交易日凈流入,其中滬股通資金凈流入14.74億元,深股通資金凈流入29.54億元。12月以來北向資金累計凈流入731.56億元,創月度凈流入新高。今年以來北向資金已累計凈流入3519.05億元,創年度凈流入新高。

在增量資金助推下,2019年A股市場明顯上漲,截至12月30日,上證指數累計上漲21.90%,深證成指累計上漲43.18%,創業板指累計上漲43.16%。

海通證券預計,2020年股市資金凈流入將超1萬億元。其中,資金流入方面,散戶資金預計流入5000億元,杠桿資金預計流入4000億元,公募基金預計流入2100億元,私募證券基金預計流入600億元,銀行理財預計流入2570億元,券商資管預計流入900億元,信托預計流入2150億元,保險類資金預計流入5500億元,外資預計流入2500億元。

2019年僅剩一個交易日,A股市場即將進入2020年1月份的交易,擺在面前的便是巨額解禁。據Wind數據統計,以12月30日的收盤價計算,2020年限售股待解禁市值達3.62萬億元,是2011年以來解禁市值最大的年份。其中1月份單月解禁市值達6896.43億元,創2015年6月以來單月新高。在即將到來的1月份,面臨解禁的個股共有175只,解禁股數和市值均為近年來較高水平,1月解禁股數達552.24億股,創6年多以來新高。

從解禁股份占總股本比例來看,Wind數據顯示,共有9只個股解禁股數占總股本比例超過70%,包括五礦資本、景旺電子、中國科傳、榮晟環保、杰克股份等。解禁比例最高的五礦資本,解禁股數量占總股本比例達86.3%。

對于即將到來的解禁規模,招商證券表示,考慮到年初資金布局、解禁與減持并不完全對應等因素,限售股解禁高峰對市場流動性總量的影響無需過度擔憂。

春季行情有望延續

12月份以來,上證指數累計上漲5.85%,深證成指累計上漲8.18%,創業板指累計上漲7.53%。從行業情況來看,12月以來有色金屬、建筑材料、傳媒、非銀金融、家用電器等行業板塊的累計漲幅超過10%。

對于當前市場,海通證券表示,春季行情已在路上,參考2006年初和2009年初,牛市中春季行情的壓力位是牛市啟動前熊市最后一跌前的高點。解禁不等于減持,減持規模與短期行情相關性小。春季行情未來演變為牛市3浪的動力是企業利潤同比回升和資產配置偏向股市。春季行情階段,低估值、高股息的銀行地產股及有彈性的券商股將表現突出,著眼明年全年,看好利潤增速更快的科技和券商股。

中信建投證券表示,展望2020年,預計大盤將為N字形走勢,春季攻勢有望延續至2月中旬,股指也將繼續刷新高點。機構資金持續全面流入A股,繼11月底監測到機構資金逆勢流入跡象后,12月以來機構資金持續流入態勢不變,且從結構性的偏愛主板轉為對中小市值個股的全面流入,預示A股整體上行趨勢依舊處在較強位置,本輪脈沖上行的行情大概率將延續。

國金證券表示,1月份往往呈現“全面上漲”或“結構性”行情,當前為A股布局期,新股發行、解禁、春節等因素或擾動市場節奏,但不改變市場震蕩上行的方向。市場仍積極可為,把握兩條投資主線:第一條配置主線是以外資為代表的中長線資金所布局的低估值藍籌板塊,主要集中在大金融、地產以及其他消費、周期等細分子板塊的龍頭公司;第二條配置主線是深挖新興產業下的美股映射,如蘋果產業鏈、電動車產業鏈等。

責任編輯:閆梅
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