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軍工板塊景氣度上行 機構稱具備較強中長期投資價值

2020-01-03 19:56 來源?:?中國財富網????? 原創

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中國財富網訊(李耀威)2020年前兩個交易日,軍工板塊連續兩日上漲,走勢強勁。截至1月3日收盤,申萬國防軍工指數上漲1.59%,在28個一級行業中排名首位。

回顧2019年軍工板塊行情,申萬國防軍工指數在28個一級行業中排名第13位,并呈階段性行情,一季度和三季度均跑贏大盤。

展望2020年走勢,長江證券分析師魏永認為,軍工板塊持續回調后,已具備較強的中長期投資價值。在中美貿易摩擦背景及軍改影響減弱的趨勢下,軍工板塊逆周期屬性有望進一步凸顯。從估值水平來看,目前板塊已回撤至2014年年底前水平,且基金持倉比例也處于低配狀態,軍工行業業績邊際改善逐步得到驗證。

魏永指出,軍工行業成長與改革是近年不變的主旋律,軍工行業2020年基本面仍將持續改善,建議重點關注三條主線:一是戰略轉型考核期增長提速具有確定性的核心軍工企業,如中直股份、中航沈飛、中航飛機等;二是自主可控背景下軍民共用技術具備溢出效應的軍民融合企業,如中航光電、光威復材;三是具有改革預期的中航機電、中航電子、四創電子。

申萬宏源證券分析師韓強預計,國防軍工板塊春季行情超額收益顯著,其中元旦至兩會期間漲幅及超額收益最為明顯,建議重點關注2020年一季度軍工行情。而在板塊估值處于歷史較低點、企業業績轉好、資產整合持續發酵及政策密集發布等諸多利好因素的催化作用下,預計軍工板塊下半年估值中樞有望上移。

韓強看好三條業績成長主線:一是業績仍將持續增長的總裝及細分領域龍頭標的,建議關注下游總裝類標的中直股份、中航沈飛,上游高端材料類標的寶鈦股份、光威復材,中游配套類標的中航光電、中航電測;二是資產注入主線,建議關注四創電子、杰賽科技、國??萍?、天奧電子;三是自主可控主線,信息化建設加速有望帶來自主可控和高端材料類投資機會,建議關注海格通信、景嘉微、振華科技。

國盛證券分析師張潤毅、張高艷認為,從基本面與估值水平來看,目前軍工板塊正迎來近年來最好的投資時機。在成長及改革雙重因素催化下,建議重視航空產業鏈、國防信息化、新材料板塊。

在標的方面,張潤毅、張高艷推薦三類組合,一是景氣上行組合,看好中直股份、航天電器、中航光電、內蒙一機;二是國企改革組合,看好四創電子、中船防務、中航機電、航天電子;三是國產替代組合,看好振華科技、蘇試試驗、火炬電子、菲利華、耐威科技。

【聲明】文章內容部分來自機構研報分析,僅供參考,不構成具體操作建議。投資者據此操作,風險自擔。

責任編輯:儲繼軍
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