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基民追高又被套 業內呼吁投顧業務盡快推廣

2020-04-28 09:38 來源?:?上海證券報?????

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在市場情緒高漲中追漲買入,是很多投資者買基金虧錢的重要原因。在今年1、2月份市場情緒高漲時,投資者依然沒有逃脫這一“魔咒”。

在業內人士看來,基金投資要想獲得較好回報,需要多方面持續努力?;鹜顿Y者的交易行為需要優化,基金銷售機構的營銷行為需要調整,更重要的是,應大力推廣以基金投資者利益為導向的基金投資顧問業務,這樣才能真正讓基金投資者有好的投資回報。

從今年以來的市場表現看,開年后科技成長股大幅上漲,帶動市場情緒快速升溫,爆款基金頻頻出現。從基金業績表現看,截至2月25日,今年以來回報率超過30%的基金高達221只,其中8只基金回報率超過50%,回報率最高的達65.62%。此后市場快速下跌,投資者熱情陡然降溫,上述基金凈值遭遇大幅回撤。數據顯示,從2月26日至3月31日,區間凈值跌幅超過20%的基金多達332只,其中跌幅超過30%的基金有16只。

從今年一季度的基金申贖情況看,Choice資訊統計數據顯示,科技成長風格基金成了基金凈申購的主力。例如,萬家行業優選混合基金凈申購份額高達40.5億份,諾安成長混合、廣發雙擎升級、信達澳銀新能源產業、海富通股票等基金的凈申購份額均超過30億份。從上述基金的凈值回撤情況看,從2月26日至3月底,萬家行業優選基金凈值回撤19.3%,諾安成長混合、海富通股票混合基金凈值回撤超過30%,廣發雙擎升級、信達澳銀新能源產業基金凈值回撤超過20%。

在業內人士看來,由于股票型基金倉位較高,在牛市中業績領先,由此吸引大量投資者申購,但遇到市場調整時,其回撤幅度較大。從上述基金凈申購狀態看,投資者在高位大量買入,在市場回撤后,容易面臨較大虧損。

“好發不好做,好做不好發”始終是公募基金發行市場面臨的困局。在市場低位時,盡管市場已經跌出明顯的投資價值,但多數投資者往往在此時選擇贖回,新發基金募集非常困難。當市場情緒非常樂觀時,通常已經隱藏了不少風險,但在賺錢效應吸引下,投資者入市熱情高漲,新發基金一日可以募集上百億元。但從現實情況看,高位入市的投資者很難賺到錢。

滬上某基金第三方研究人員表示,目前基金的營銷模式,并不利于基金行業的長期健康發展,其根本原因是各方利益訴求不同。對于基金公司來說,其收入主要來源于管理費,規模越大收入越多,因此對做大規模有天然的動力。對于大多數投資者來說,由于投資素養缺乏,追漲殺跌是常態,往往在看到市場有明顯賺錢效應時才會入市,而此時市場已經積聚了一定風險。對于基金銷售機構或者基金公司營銷人員來說,在市場低迷時營銷成本不僅很高效果也不佳,而在市場情緒高漲時順勢營銷,往往會起到事半功倍的效果,所以更愿意在市場高位時推波助瀾。

在中國銀河證券基金研究人員看來,基金投資要想獲得較好回報,需要多方面持續努力,基金投資者的交易行為需要優化,基金銷售機構的營銷行為需要調整,要大力推廣以基金投資者利益為導向的基金投資顧問業務,這樣才能真正讓基金投資者有好的投資回報。

業內人士認為,推廣投顧業務,意味著基金產品的銷售導向,將從以規模為中心的“賣方投顧”模式向以客戶利益為中心的“買方投顧”模式轉變?;鹜额櫂I務能夠引導投資者進行組合化、長期化投資,規避因頻繁錯誤交易所帶來的損失,從而提升其投資收益和投資體驗。

責任編輯:徐丹寧
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